Γιατί η αύξηση των επιτοκίων στα αμερικανικά ομόλογα μπορεί να έχει ολέθριες συνέπειες

Οι αγορές ομολόγων στις ΗΠΑ «χτυπούν κόκκινο»

Το επιτόκιο του 30ετούς αμερικανικού ομολόγου έφτασε σήμερα στο 5,19%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2007.

Το γεγονός αυτό μπορεί να επιφέρει ολέθριες συνέπειες στην αμερικανική οικονομία και άμεσα.

Πριν 80 μέρες, πριν κλιμακωθεί η κρίση με το Ιράν, το επιτόκιο του 10ετούς ομολόγου ήταν μόλις 3,92%. Τώρα έχει ανέβει κατά 0,75% (75 μονάδες βάσης), ήτοι μια τεράστια αύξηση σε πολύ μικρό χρονικό διάστημα.

Η κύρια αιτία είναι ο πόλεμος στο Ιράν και το κλείσιμο του Στενού του Ορμούζ

Το πετρέλαιο έφτασε πάνω από 100 δολάρια το βαρέλι για σχεδόν δύο μήνες. Οι τιμές εκτοξεύτηκαν:

•Καύσιμα αεροπλάνων +58%
•Βενζίνη +52%
•Λιπάσματα +20%

Τι σημαίνει αυτό για τους πολίτες;

•Στεγαστικά δάνεια: Το μέσο επιτόκιο για 30ετές σταθερό δάνειο έφτασε το 6,68% (ήταν κάτω από 6% πριν τον πόλεμο). Σύντομα μπορεί να περάσει το 7%. Τα σπίτια γίνονται πολύ πιο ακριβά.
•Επιτόκια Fed: Στην αρχή του 2026 περιμέναμε μειώσεις επιτοκίων. Τώρα υπάρχει 36% πιθανότητα η Fed να αυξήσει τα επιτόκια αντί να τα μειώσει.
•Χρέος της Αμερικής: Το έλλειμμα έφτασε τα 1,2 τρισεκατομμύρια δολάρια μόνο στους πρώτους 6 μήνες του 2026. Το συνολικό χρέος είναι 39 τρισεκατομμύρια. Η κυβέρνηση εκδίδει συνέχεια νέα ομόλογα για να καλύψει τα κενά.

Μιλάμε για μία πυριτιδαποθήκη, έτοιμη να εκραγεί.

Όταν τα επιτόκια των ομολόγων ανεβαίνουν, δυσκολεύει η ζωή όλων:

•Οι τράπεζες δανείζουν (δάνεια, κάρτες, αυτοκίνητα).
•Οι επιχειρήσεις δυσκολεύονται να επενδύσουν.
•Η οικονομία μπορεί να επιβραδυνθεί ή να μπει σε ύφεση.
•Η κυβέρνηση πληρώνει περισσότερα χρήματα μόνο για τόκους του χρέους.

Τον Απρίλιο 2025 ο Τραμπ σταμάτησε τους δασμούς για 90 μέρες επειδή ανησυχούσε για τα ομόλογα. Τώρα τα επιτόκια είναι ακόμα υψηλότερα.

Οι μετοχές (όπως ο S&P 500) μπορεί να ανεβαίνουν τώρα λόγω των εξωφρενικών επενδύσεων σε εταιρείες Τεχνητής Νοημοσύνης, αλλά η πραγματική οικονομία πιέζεται από υψηλά επιτόκια και πληθωρισμό.

Δεν πρέπει να ξεχνάμε όπως έχουμε γράψει στο παρελθόν, ότι οι επενδύσεις τρισεκατομμυρίων στις εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης όχι μόνο δεν δημιουργούν νέες θέσεις εργασίας, αλλά αντίθετα περικόπτουν θέσεις εργασίας με απρόβλεπτες συνέπειες για τον κοινωνικό ιστό.

Εάν οι Κασσάνδρες επιβεβαιωθούν, η κρίση της Lehman Brothers θα μοιάζει με περίπατο…

Πληροφορίες:

@KobeissiLetter