Ο Ντράγκι αποφασίζει για το μέλλον των ελληνικών τραπεζών
Το «πράσινο φως» επιστροφής των ελληνικών τραπεζών στην φθηνή χρηματοδότηση θα δώσει σήμερα – εκτός απροόπτου – ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), Μ. Ντάργκι μετά από 17 μήνες αποκλεισμού.
Η απόφαση έχει προαναγγελθεί εδώ και καιρό και αφορά την επαναφορά του waiver, δηλαδή της αποδοχής των ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου ώστε να αντλήσουν ρευστότητα οι ελληνικές τράπεζες που αναγκάστηκαν να αντλούν ρευστότητα από τον ακριβό ELA.
Με την απόφαση της ΕΚΤ ρευστότητας ύψους 10 δισ. ευρώ, που σήμερα παρέχεται μέσω του έκτακτου μηχανισμού ELA θα αναχρηματοδοτηθεί από την κανονική ρευστότητα του ευρωσυστήματος.
Έτσι, το όριο του ELA που σήμερα διαμορφώνεται σε 68,1 εκατ. ευρώ θα περιοριστεί στα 58,1 εκατ. ευρώ. Σημειώνεται ότι ο ELA παρέχεται με επιτόκιο 1,55% έναντι 0,5% της κανονικής ρευστότητας και με την επαναφορά του waiver το ετήσιο όφελος για τις εγχώριες τράπεζες θα ανέλθει σε περίπου 150 εκατ. ευρώ.
Η θετική επίδραση στα αποτελέσματα των τραπεζών εκτιμάται στα 400-500 εκατ. ευρώ για το επόμενο έτος αφού θα έχουν περισσότερους τίτλους που θα μπορούν να χρησιμοποιήσουν ως εγγυήσεις (collaterals) ώστε να αντλήσουν χρηματοδότηση από την ΕΚΤ με επιτόκιο 0,50% από 1,55% από τον ELA.
Σε ότι αφορά το haircut, το «κούρεμα» που επιβάλλεται τώρα στις εγγυήσεις που παρέχουν οι εγχώριες τράπεζες διαμορφώνεται περίπου στο 40% με 45%. Η ΕΚΤ εξετάζει να επαναφέρει το haircut στο 20% με 25% όσο δηλαδή ήταν στις αρχές του 2015 πριν από την διαπραγμάτευση.
Με τη σταδιακή αποκατάσταση της εμπιστοσύνης θα γίνει δυνατή η χαλάρωση των capital controls, τόνισε ο Ντράγκι μιλώντας στο Ευρωκοινοβούλιο και πρόσθεσε ότι η κατάσταση είναι πολύ καλύτερη σε σύγκριση με ένα χρόνο πριν.
Η κατάσταση στην Ελλάδα θα συνεχίσει να σταθεροποιείται, επισήμανε ο επικεφαλής της ΕΚΤ, ενώ σημείωσε ότι καθοριστική σημασία έχει η νέα νομοθεσία για τα «κόκκινα» δάνεια, καθώς θα επιτρέψει στις τράπεζες την καλύτερη διαχείρισή τους.
Η σχεδόν προεξοφλημένη από αγορές και επενδυτές απόφαση της ΕΚΤ για επαναφορά του waiver ενισχύει, αυτόματα, τις προσδοκίες πως μετά την εξέλιξη αυτή θα υπάρξουν και ανακοινώσεις για τη συμμετοχή της Ελλάδος στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης (QE) της ΕΚΤ.
Tόσο η επαναφορά του waiver όσο και η ένταξη στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης-QE, πιθανότατα από το φθινόπωρο, αναμένεται να βελτιώσουν τα επίπεδα ρευστότητας των ελληνικών τραπεζών.
Ωστόσο ιδιαίτερα σημαντικά είναι και τα έµµεσα οφέλη όπως για παράδειγµα η αναβάθµιση της πιστοληπτικής ικανότητας του Ελληνικού ∆ηµοσίου και των ελληνικών τραπεζών.
Εχει επίσης δημιουργηθεί η βάσιµη προοπτική ότι οι αποδόσεις των οµολόγων του Ελληνικού ∆ηµοσίου και των οµολογιακών τίτλων που έχουν εκδώσει ελληνικές επιχειρήσεις στη διεθνή αγορά θα αποκλιµακωθούν µε γοργό ρυθµό.